雖然本地消費市道有回落趨勢,但對基本民生消費類企業而言,經濟下行反而有利業務增長。本地快餐業龍頭大家樂在今年財政年度上半年受惠於經濟暢旺及提升營運效率,令盈利錄得雙位數字增長,而公司對下半年市道展望仍然樂觀,反映餐飲業能抵抗經濟不景的特性。

大家樂集團本周一午市公佈,截至9月底止中期業績,股東應佔溢利2.39億元,按年增長16.25%。每股基本盈利41.2仙,中期股息派19仙。期內收入41.99億元,按年上升1.71%。其中,香港收入36.08億元,增加0.78%;內地收入5.91億元,升7.73%。

值得留意的是,大家樂的收入增長都是由新業務所帶動,公司核心香港快餐業務在上半年卻錄得微跌。雖然集團管理層指收入減少是因為期內有位於商場的分店受工程影響停業,但公司仍持續增加門店,上半年在港已開8間門店,料下半年再開8至10間,全年開店目標約20間。在新分店收益貢獻下,相信快餐業務能重拾增長勢頭。

雖然收入微跌,但大家樂管理以提升經營效率來改善盈利表現,則已獲得回報。期內香港業務的分部業績上升一成至3.89億元。當中主要原因是平均單價提升改善盈利表現所致。中期快餐單價約38元,較去年加約1元,集團定價會考慮顧客的承受能力;近期顧客對價格較敏感,業界定價亦趨保守,相信目前集團無大幅加價空間。行政總裁羅德承表示,人工成本佔收入的比例,仍維持約32%的高水平,最低工資或於明年5月再調整,將加重成本壓力,會繼續以餐單組合控制成本。

期內毛利率由上年同期11.9%增至12.3%,集團表示主要因上半年採購成本相對穩定,亦加大科技應用,如自助下單機可減低輪候時間,提升客戶體驗及生產力。日後每家分店裝修時亦會添置自助下單機,提升效率,以抵銷成本上升。集團管理層強調,快餐客群年齡層較廣泛,收銀員不能缺少,現時有數百個職位空缺。

近日房地產市道回落,大家樂亦明言會趁租金下跌準備擴充門市網絡。公司表示近期旗下店舖的續租租金加幅約10%,相比過去動輒雙位數升幅,認為租金加幅有所放緩。在零售市況放緩下,預期2019年市場上將有更多優質舖位招租,例如或有零售舖位須轉做餐飲舖位,屆時集團租舖開店的步伐會更進取。

至於中國業務則錄得營運溢利約7,832萬元,按年升2.6%,受惠於分店網絡擴張、線上營銷營下外送(O2O)服務擴展。期內,同店銷售持平。雖然中國業務面對人力資源短缺及中美貿易摩擦帶來的不穩定因素挑戰,但仍對大灣區的發展機遇充滿信心,特別是廣州和深圳,相信能為集團日後的業務表現帶來良好及快速的增長。

撰文:評論員鍾紹陽
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