三月底,京東與其最重要的合作夥伴騰訊的結盟靜悄悄的到期了。二者牽手始自2014年3月10日,根據當時騰訊在港交所發布的公告,京騰合作的期限是「自2014年4月1日至2019年3月31日」。

現在已經4月份了,我們仍然可以在微信裏看到京東的入口。雙方雖然沒有高調宣布,但顯然延續了之前的合作。這是因為,今天二者仍然彼此需要,這個大框架就如五年前建立合作時一樣沒有改變,和則兩利。

2014年兩家可以達成約定,是因為當時對雙方都有好處。根據協議,騰訊入股京東15%,在這5年時間中騰訊給予京東微信和QQ的一級入口。

同時,雙方資產進行整合,騰訊支付2.14億美元現金,將QQ網購、拍拍的電商和物流部門拼入京東。這個合作的背景是當時騰訊對電商業務做了各種嘗試,但自己怎麽都成功不了,於是將這些「拖油瓶」們推給京東,其實倒等於京東替騰訊擔了包袱。

所以,賬面上看,京東的股權是騰訊花2.14億買的。但筆者認為騰訊和京東的交易,本質上就是用微信的流量換15%京東的股權,這15%的股權是京東獲得流量的代價。而那2.14億美元,京東其實都花在騰訊身上:它需要整合接手過來的平台,解雇大量冗員—這件事如果騰訊自己出手做,勢必會很難看。

對京東來說,當時它需要騰訊。彼時京東還沒有上市,在當年1月,京東向證券交易會遞交了招股書,但是沒有通過。得到騰訊的背書之後,在簽署協議後10天京東就向證券交易會提交了新的報告,並在5月份成功登陸納斯達克。

如今,5年的合作到期,但行業形勢變化不大。騰訊依然是流量土豪,而京東需要流量;騰訊必須要有購物的業務才能形成閉環,在這方面,京東仍是騰訊的天作之合。

雖然騰訊後來又投資了拼多多,且拼多多向投資者展示了一條非常誇張的增長曲線,但其服務仍與京東有較大差距,說起送貨速度、服務品質,京東遙遙領先。而且,拼多多最近的財報表明,其快速增長是用高昂補貼買來的,這令投資者對它的可持續性生疑。

對於騰訊來說,是否存在左右手互博呢?其實,無論京東還是拼多多,都是騰訊的財務投資,兩家被投企業都掙錢那就最理想,騰訊穩穩賺錢。兩家競爭,只要有一家掙錢,騰訊還是賺錢。

撰文:金炎
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